El sistema financiero argentino mantuvo durante el primer semestre de 2026 un funcionamiento ordenado, sin disrupciones en la intermediación financiera ni en los medios de pago. Según el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del Banco Central, las entidades preservaron elevados niveles de solvencia, liquidez y cobertura frente al aumento del riesgo crediticio.
El BCRA señaló que la reducción de la incertidumbre tras las elecciones de octubre de 2025 permitió avanzar en la implementación del programa de estabilización macroeconómica y en la agenda de reformas estructurales. Entre ellas mencionó la modernización laboral, la Ley de Inocencia Fiscal y la eliminación de regulaciones que impactan sobre la actividad económica.
El organismo destacó que desde comienzos de 2026 se encuentra en marcha la cuarta fase del programa monetario, orientada a la remonetización de la economía y a la acumulación de reservas internacionales. También avanzó la normalización de los encajes bancarios luego de las medidas excepcionales adoptadas durante el proceso electoral.
El informe sostuvo que la mejora de las condiciones financieras favorece un escenario de crecimiento económico. En ese contexto, remarcó que la actividad alcanzó niveles récord durante el primer trimestre del año, con protagonismo de los sectores agropecuario, energético y financiero.
Para la industria, un sistema financiero más estable representa un factor relevante para ampliar el acceso al financiamiento productivo. El Banco Central señaló que el crédito al sector privado aún mantiene un amplio margen para crecer en relación con el tamaño de la economía y respecto de otros países de la región.
En materia de financiamiento, el organismo indicó que el Tesoro continuó refinanciando sus vencimientos en el mercado local mediante instrumentos de mayor plazo y menores costos financieros. Paralelamente, las empresas incrementaron las emisiones de obligaciones negociables tanto bajo legislación local como extranjera.
El contexto internacional continuó condicionado por la volatilidad generada por el conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre los precios del petróleo. No obstante, el Banco Central sostuvo que el efecto sobre los mercados financieros internacionales fue acotado, aunque persisten riesgos asociados al crecimiento global y a las tasas de interés.
El informe advirtió que la principal vulnerabilidad del sistema continúa siendo el riesgo de crédito. Si bien aumentó la morosidad respecto de octubre de 2025, durante los primeros meses de este año comenzaron a observarse señales de desaceleración en ese deterioro.
Respecto de la liquidez, el Banco Central afirmó que los depósitos siguen siendo la principal fuente de fondeo del sistema financiero. Aun cuando creció la participación de los fondos comunes de inversión entre los depositantes, las entidades mantienen niveles de liquidez que superan ampliamente los requisitos regulatorios.
La evolución del crédito mostró comportamientos diferentes según la moneda. Mientras el financiamiento en pesos registró una reducción en términos reales durante los últimos seis meses, el crédito y los depósitos en moneda extranjera continuaron expandiéndose de manera sostenida.
El Banco Central también destacó que la rentabilidad del sistema financiero mejoró gradualmente y mostró menor volatilidad que la observada durante el proceso electoral. A su vez, se verificaron avances en los indicadores de eficiencia operativa, aunque todavía por debajo de los estándares registrados en otros países de la región.
De cara a los próximos meses, el organismo proyectó una recuperación gradual del crédito en pesos al sector privado, impulsada por la desaceleración de la inflación, la mejora de las condiciones financieras y la consolidación de la actividad económica. Para el entramado productivo, un mayor desarrollo del financiamiento bancario constituye un componente clave para acompañar inversiones, capital de trabajo y expansión de la producción, en un marco de estabilidad financiera monitoreado por el Banco Central.
